光通信景氣度持續攀升 全產業鏈漸次受益

       寬帶中國"戰略、三網融合以及"一帶一路"等政策不斷加碼刺激，光通信投資呈現高度景氣狀態。全社會信息技術設施投資不減，傳輸+數據等光通信領域未來2-3年仍能保持10左右的復合增長率。 

       1、中國經濟的數字化、智能化轉型需要高速、穩定、低成本的"管道"提供更高效的通路。

  另外，寬帶基礎設施是一個國家信息時代競爭力的體現，光通信擁有巨大傳輸帶寬、極低傳輸損耗、較低成本和高保真等明顯優勢，成為國家經濟轉型的重要基石，需要持續投入不斷提升我國信息技術相關新興產業國際競爭力。 

  2、"寬帶中國"戰略、三網融合以及"一帶一路"等政策不斷加碼刺激，光通信行業投資呈現高度景氣狀態。全社會信息技術設施投資不減，傳輸+數據等光通信領域未來2-3年仍能保持10%左右的復合增長率。 

  3、國內光纖光纜行業處于投資強周期，國內的主流廠商光纖光纜總體產能不過剩。如果未來中國國內光纖需求將會出現下降趨勢，重點關注那些拓展海外市場并且有長距離低損耗高端光纖產品的公司。

  4、數據流量增速未見天花板，加之高帶寬技術的不斷演進發展，光通信設備、光器件具備長周期邏輯。中國廠商不斷擠壓國外廠商市場份額，在行業保持10%增速的過程中，隨著市場不斷集中，中國光通信以及光器件公司的業績增速將遠超行業平均水平。另外，數據中心對40/100G光模塊的需求激增，我們判斷未來幾年器件廠商的業績彈性將超過光通信設備廠商。 

  5、光通信領域顛覆性技術不斷，重點關注硅光子和塑料光纖的發展趨勢和標準、產業落地時間。